Informe Finestra
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La visión radical de las criptomonedas respaldadas por futuros


Armando Casarín y Soto


Imaginemos el funcionamiento de los bancos centrales utilizando criptomonedas.
Existe una forma de fusionar la criptomoneda con instrumentos financieros modernos, que podrían hacer que las monedas nacionales se aprecien en valor. Pero a cambio de este nuevo y valiente mundo de la banca, los bancos centrales podrían correr el riesgo de perder el control monetario que ejercen cuando los problemas a gran escala amenazan a la economía. Más que eso, podrían minar su propia existencia.

En pocas palabras esta nueva clase de monedas nacionales estarían respaldadas por criptomonedas, que a su vez están respaldadas por la producción real de las industrias de una nación. Esta red de criptomonedas podría resultar teóricamente no sólo en una tasa de interés natural -que refleja las condiciones reales del mercado en lugar de los deseos de los legisladores- sino también la estabilidad incorporada, dijo Zdralek a CoinDesk.
Esas dos cosas combinadas serían mucho mejor que el bitcoin y que la moneda fiduciaria.

Informe Finestra

COMPLEJIDAD SIMPLE
El mayor obstáculo es la dificultad de la gente para entender la propuesta.
Lanzado originalmente al público en octubre por el SAP Ideation Center, el documento de 44 páginas expone cómo los usuarios pueden interactuar con el sistema aparentemente complejo tan fácilmente como deslizar una tarjeta de débito. Termina siendo el mismo tipo simple de sistema monetario en la superficie, pero detrás de escena, es más complejo crear un valor muy estable y una tasa de interés natural.

Dicha estabilidad se basa en las "monedas representativas" subyacentes que funcionan de manera similar a las monedas gubernamentales como el dólar estadounidense cuando solía ser canjeables por oro. Pero en cambio, la nueva moneda estaría respaldada por activos negociados en una cadena de bloques.

Al mitigar el papel de un emisor central estas monedas competirían por los usuarios en una economía impulsada por contratos inteligentes, habilitados con la cadena de bloques que automáticamente negocian vencimientos futuros. Específicamente, requerirá que tres tipos de activos sean integrados en crypto-tokens.

El primer tipo de moneda está respaldado por acciones que representan la propiedad de una fábrica. El segundo está respaldado por el inventario de una compañía y le daría a los usuarios una participación llamada la "salida almacenada de esa fábrica". Los banqueros centrales u otros emisores de divisas crearían una tercera divisa respaldada por un tipo específico de futuro llamado contrato prepago a término que agrega las criptomonedas respaldadas por futuros.

Al igual que con un fondo mutuo, esta tercera moneda podría producir un valor extremadamente estable y una tasa de interés natural, haciendo crecer la economía sin la creación de burbujas. En otras palabras, en lugar de que el valor se vea degradado por una tasa de inflación impuesta por el banco central, los ciudadanos que poseen la moneda podrían en realidad recibir un rendimiento de su valor o al menos no perderlo.

Agregar sólo los dos primeros tipos de moneda a una infraestructura de cadena de bloques requeriría una industria bancaria tradicional para facilitar la deuda, ajustar el tamaño de la oferta monetaria y financiar nuevas empresas. El tercer tipo la moneda de futuros, puede reemplazar estas funciones.

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INTERÉS EXISTENTE
Si bien la idea de un banco central que voluntariamente adopte una tecnología que podría hacer innecesarios algunos de sus servicios puede parecer exagerada, sin embargo ya un número considerable de bancos centrales han explorado su uso. Entre los primeros bancos centrales interesados en criptomonedas y blockchain han estado aquellos cuyos sistemas heredados han sido motivo de preocupación por fraude y corrupción.

Los bancos centrales de Ucrania y Venezuela que han experimentado problemas recientes de corrupción, se encuentran entre las primeras instituciones en tomar medidas para emitir sus propias criptomonedas. Por otro lado Barbados ya emitió una criptomoneda vinculada a su dólar como parte de un esfuerzo mayor para combatir las preocupaciones de que la nación sea un riesgo de lavado de dinero.

Mientras que los bancos centrales más grandes como el Banco de Inglaterra y el Banco Central de Canadá también han expresado su interés en las denominadas monedas digitales del banco central o CBDC, recientemente se han retractado de esos esfuerzos para concentrarse en otros casos de uso de blockchain.

Los bancos centrales son muy medidos y lentos, pero no son ciegos, por lo tanto están investigando, estudiando cómo van a cambiar las cosas y van a tomar un ritmo mesurado. Pero definitivamente es una cosa donde se avecina el cambio.

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LA INFLACIÓN FINAL
Dicha evolución ciertamente afectaría la forma en que los bancos centrales hacen negocios, los beneficios potenciales se extienden hasta la forma en que las personas normales invierten.

“Al más alto nivel los beneficios potenciales de una criptomoneda respaldada por futuros incluyen un banco central que incluye ahorrar dinero en el costo de emitir una moneda y una menor tasa de inflación objetivo”, según Dong He subdirector del Fondo Monetario Internacional.
Hablando en la Cumbre del Banco Central en Blockchain organizada por la start-up de blockchain Ripple en noviembre, describió los posibles riesgos y beneficios para una multitud que incluía a banqueros centrales de lugares tan lejanos como Brasil, Canadá, Europa, Japón y Hong Kong. "El balance de beneficios y costos seguramente necesita más estudio", se menciono.

Sin embargo existe una razón mucho más simple para que los bancos centrales la adopten: los costos de la inflación, incluso entre las economías más estables del mundo. Si bien el problema de que el dinero pierda valor con el tiempo no es nuevo, creo que finalmente se descubrió una forma de terminarlo con la tecnología blockchain.

La tasa de retorno resultante de la idea de una criptomoneda respaldada por futuros no sólo podría ayudar a estabilizar la inflación, sino que también podría aumentar el valor de los ahorros de jubilación para aquellos que no pueden pagar un asesor de inversiones.

Mientras que en países de primer mundo las personas en sus 60 años ahora pueden jubilarse cómodamente con un millón de dólares en ahorro, este no siempre será el caso. Y en lugar de esperar a que alguien más resuelva el problema, cree que una moneda más inteligente podría hacerlo. Un millón de dólares va a ser un nivel de pobreza a largo plazo. Ahí es donde una moneda estable con una tasa de interés natural y un tipo natural de inflación puede ayudar.



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Año 9 Vol. 2     1 de Febrero de 2018
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La visión radical de las criptomonedas respaldadas por futuros


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Imaginemos el funcionamiento de los bancos centrales utilizando criptomonedas.
Existe una forma de fusionar la criptomoneda con instrumentos financieros modernos, que podrían hacer que las monedas nacionales se aprecien en valor. Pero a cambio de este nuevo y valiente mundo de la banca, los bancos centrales podrían correr el riesgo de perder el control monetario que ejercen cuando los problemas a gran escala amenazan a la economía. Más que eso, podrían minar su propia existencia.

En pocas palabras esta nueva clase de monedas nacionales estarían respaldadas por criptomonedas, que a su vez están respaldadas por la producción real de las industrias de una nación. Esta red de criptomonedas podría resultar teóricamente no sólo en una tasa de interés natural -que refleja las condiciones reales del mercado en lugar de los deseos de los legisladores- sino también la estabilidad incorporada, dijo Zdralek a CoinDesk.
Esas dos cosas combinadas serían mucho mejor que el bitcoin y que la moneda fiduciaria.

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COMPLEJIDAD SIMPLE
El mayor obstáculo es la dificultad de la gente para entender la propuesta.
Lanzado originalmente al público en octubre por el SAP Ideation Center, el documento de 44 páginas expone cómo los usuarios pueden interactuar con el sistema aparentemente complejo tan fácilmente como deslizar una tarjeta de débito. Termina siendo el mismo tipo simple de sistema monetario en la superficie, pero detrás de escena, es más complejo crear un valor muy estable y una tasa de interés natural.

Dicha estabilidad se basa en las "monedas representativas" subyacentes que funcionan de manera similar a las monedas gubernamentales como el dólar estadounidense cuando solía ser canjeables por oro. Pero en cambio, la nueva moneda estaría respaldada por activos negociados en una cadena de bloques.

Al mitigar el papel de un emisor central estas monedas competirían por los usuarios en una economía impulsada por contratos inteligentes, habilitados con la cadena de bloques que automáticamente negocian vencimientos futuros. Específicamente, requerirá que tres tipos de activos sean integrados en crypto-tokens.

El primer tipo de moneda está respaldado por acciones que representan la propiedad de una fábrica. El segundo está respaldado por el inventario de una compañía y le daría a los usuarios una participación llamada la "salida almacenada de esa fábrica". Los banqueros centrales u otros emisores de divisas crearían una tercera divisa respaldada por un tipo específico de futuro llamado contrato prepago a término que agrega las criptomonedas respaldadas por futuros.

Al igual que con un fondo mutuo, esta tercera moneda podría producir un valor extremadamente estable y una tasa de interés natural, haciendo crecer la economía sin la creación de burbujas. En otras palabras, en lugar de que el valor se vea degradado por una tasa de inflación impuesta por el banco central, los ciudadanos que poseen la moneda podrían en realidad recibir un rendimiento de su valor o al menos no perderlo.

Agregar sólo los dos primeros tipos de moneda a una infraestructura de cadena de bloques requeriría una industria bancaria tradicional para facilitar la deuda, ajustar el tamaño de la oferta monetaria y financiar nuevas empresas. El tercer tipo la moneda de futuros, puede reemplazar estas funciones.

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INTERÉS EXISTENTE
Si bien la idea de un banco central que voluntariamente adopte una tecnología que podría hacer innecesarios algunos de sus servicios puede parecer exagerada, sin embargo ya un número considerable de bancos centrales han explorado su uso. Entre los primeros bancos centrales interesados en criptomonedas y blockchain han estado aquellos cuyos sistemas heredados han sido motivo de preocupación por fraude y corrupción.

Los bancos centrales de Ucrania y Venezuela que han experimentado problemas recientes de corrupción, se encuentran entre las primeras instituciones en tomar medidas para emitir sus propias criptomonedas. Por otro lado Barbados ya emitió una criptomoneda vinculada a su dólar como parte de un esfuerzo mayor para combatir las preocupaciones de que la nación sea un riesgo de lavado de dinero.

Mientras que los bancos centrales más grandes como el Banco de Inglaterra y el Banco Central de Canadá también han expresado su interés en las denominadas monedas digitales del banco central o CBDC, recientemente se han retractado de esos esfuerzos para concentrarse en otros casos de uso de blockchain.

Los bancos centrales son muy medidos y lentos, pero no son ciegos, por lo tanto están investigando, estudiando cómo van a cambiar las cosas y van a tomar un ritmo mesurado. Pero definitivamente es una cosa donde se avecina el cambio.

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LA INFLACIÓN FINAL
Dicha evolución ciertamente afectaría la forma en que los bancos centrales hacen negocios, los beneficios potenciales se extienden hasta la forma en que las personas normales invierten.

“Al más alto nivel los beneficios potenciales de una criptomoneda respaldada por futuros incluyen un banco central que incluye ahorrar dinero en el costo de emitir una moneda y una menor tasa de inflación objetivo”, según Dong He subdirector del Fondo Monetario Internacional.
Hablando en la Cumbre del Banco Central en Blockchain organizada por la start-up de blockchain Ripple en noviembre, describió los posibles riesgos y beneficios para una multitud que incluía a banqueros centrales de lugares tan lejanos como Brasil, Canadá, Europa, Japón y Hong Kong. "El balance de beneficios y costos seguramente necesita más estudio", se menciono.

Sin embargo existe una razón mucho más simple para que los bancos centrales la adopten: los costos de la inflación, incluso entre las economías más estables del mundo. Si bien el problema de que el dinero pierda valor con el tiempo no es nuevo, creo que finalmente se descubrió una forma de terminarlo con la tecnología blockchain.

La tasa de retorno resultante de la idea de una criptomoneda respaldada por futuros no sólo podría ayudar a estabilizar la inflación, sino que también podría aumentar el valor de los ahorros de jubilación para aquellos que no pueden pagar un asesor de inversiones.

Mientras que en países de primer mundo las personas en sus 60 años ahora pueden jubilarse cómodamente con un millón de dólares en ahorro, este no siempre será el caso. Y en lugar de esperar a que alguien más resuelva el problema, cree que una moneda más inteligente podría hacerlo. Un millón de dólares va a ser un nivel de pobreza a largo plazo. Ahí es donde una moneda estable con una tasa de interés natural y un tipo natural de inflación puede ayudar.


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